中信证券研报表示，三季度AI数据中心相关需求保持高速增长，手机出货量恢复同比增长、苹果新机需求强劲，汽车需求保持强劲，其他工业等toB下游需求持续复苏。本土算力突围趋势明确、份额持续提升，下游先进存储和先进逻辑扩产预期增强，设备公司收入稳定增长、利润短期分化，存储、后道相关企业表现优异。综合来看表现相对亮眼的细分板块有：算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头、设备龙头等。展望未来，行业景气延续，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑/存储扩产有望提速。继续坚定看好板块未来整体的行情，推荐半导体设备链、国产算力链、消费电子整体修复、海外算力链四条主线。